發(fā)改委上調16?。▍^、市）上網(wǎng)電價(jià)，受此消息影響，電力板塊走高。雖然年內大部分電廠(chǎng)仍將處于微利或部分虧損的局面，但這一消息對電力板塊而言，無(wú)疑會(huì )形成一定利好。電力行業(yè)目前現狀如何？投資者還可以從哪些方面尋找投資良機？記者昨天采訪(fǎng)了業(yè)內相關(guān)分析師。

背景
　　發(fā)改委上調部分上網(wǎng)電價(jià)
　　發(fā)改委將上調部分?。▍^、市）上網(wǎng)電價(jià)的消息已傳得沸沸揚揚。昨天，這一消息再度被坐實(shí)。有媒體稱(chēng)，國家發(fā)改委已于一周前上調全國16個(gè)?。▍^、市）上網(wǎng)電價(jià)，其中山西漲幅高，為2.6分/度，山東等五?。▍^、市）上調2分/度?？傮w來(lái)看，16個(gè)?。▍^、市）平均上調上網(wǎng)電價(jià)約1.2分/度，部分緩解煤價(jià)上漲壓力。
　　受此消息影響，昨天，電力板塊開(kāi)盤(pán)后強勢翻紅，雖然盤(pán)中漲幅有所回落，但在各行業(yè)板塊中漲幅仍較為居前。截至收盤(pán)，根據東方財富網(wǎng)數據統計，板塊整體上漲0.78%，多數個(gè)股收漲，其中，ST梅雁強勢漲停，明星電力上漲5.39%。此外，京能熱電、西昌電力、郴電國際等個(gè)股也漲幅居前。
　　分析
　　電企經(jīng)營(yíng)狀況仍難言樂(lè )觀(guān)
　　方正證券行業(yè)研究員孫燦認為，雖然此次調價(jià)幅度較大，并且專(zhuān)門(mén)針對上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)行調整，在很大程度上會(huì )緩解發(fā)電企業(yè)的虧損局面，但是面對煤價(jià)的持續上漲，電力企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況仍然難言樂(lè )觀(guān)。
  　在當前通脹形勢如此嚴峻的情況下，上調零售電價(jià)所面臨的壓力很大，而這次的調價(jià)實(shí)質(zhì)上是將損失由發(fā)電企業(yè)向電網(wǎng)企業(yè)轉移，只是為了改善電廠(chǎng)盈利狀況和現金流的臨時(shí)性對策，甚至沒(méi)有涉及煤電價(jià)格倒掛的問(wèn)題。二季度為傳統的火電淡季，而三季度為用電高峰，若三季度煤價(jià)較當前進(jìn)一步上漲，部分地區火電可能出現現金流斷裂風(fēng)險，將會(huì )再次倒逼上網(wǎng)電價(jià)的上調。
　　綜合來(lái)看，煤電聯(lián)營(yíng)和上調上網(wǎng)電價(jià)是緩解火電企業(yè)持續虧損的短期對策，大力發(fā)展坑口電廠(chǎng)項目以及相配套的特高壓遠距離輸電項目是規避煤炭調運難題的中期方案，而適度上調消費電價(jià)以及大力推動(dòng)新型能源發(fā)電的大規模應用才是煤電倒掛問(wèn)題的根本性解決之道。
　　解析
　　清潔能源將加快發(fā)展
　　招商證券認為，日本核電危機導致了全球核電進(jìn)程的放緩，我國也因此“暫停審批核電項目包括開(kāi)展前期工作的項目”。雖然其他清潔能源短期內無(wú)法大規模替代核電缺口，但為實(shí)現減排目標，水電、風(fēng)電、光伏等新能源建設都將加快，同時(shí)，其相應的投產(chǎn)規模也將有所增加。鑒于水電、風(fēng)電在我國已具備大規模開(kāi)發(fā)的技術(shù)條件和資金力量，因此判斷，這兩類(lèi)能源將成為“十二五”彌補核電缺口為可能的清潔能源。
　　從水電方面看，招商證券認為，“十二五”規劃明確提出，要建設金沙江、雅礱江、大渡河等重點(diǎn)流域的大型水電站，而這些流域主要由三峽集團、國投電力和國電電力等公司開(kāi)發(fā)建設，因此，這些公司也將是水電建設加速過(guò)程中為受益的公司。相關(guān)上市公司如長(cháng)江電力、國投電力、川投能源、國電電力、湖北儀天成電力等。
　　大同證券投資顧問(wèn)付永翀認為，二季度開(kāi)始，逐步進(jìn)入豐水期，水電電量、利潤率將快速回升，可以謹慎關(guān)注長(cháng)江電力、粵水電等。
　　傳統能源提升利用率
　　招商證券認為，“十二五”期間，國家已經(jīng)確定了7%的GDP增長(cháng)預期性目標，根據中電聯(lián)預測，實(shí)際GDP年均增速應該在7.0%-9.6%之間，綜合考慮各種因素，預計2015年全社會(huì )用電量將達到6.27萬(wàn)億千瓦時(shí)，年均增長(cháng)8.4%。而要保障經(jīng)濟的穩定、綠色發(fā)展，在其他能源難以短期提升的情況下，將有利于火電利用小時(shí)的提升。
　　火電利用小時(shí)的提高，必將增加對煤炭的需求，從而繼續推高煤價(jià)。在目前煤價(jià)居高不下、煤電矛盾難以有效緩解的大背景下，企業(yè)的煤炭自給率越高，就越具有競爭力，因此，建議關(guān)注擁有大量煤炭?jì)?，同時(shí)產(chǎn)能快速釋放的上市公司，這些公司可有效平抑煤價(jià)上漲帶來(lái)的成本壓力，穩定業(yè)績(jì)，保障發(fā)展。建議關(guān)注煤炭自給率較高的內蒙華電、京能熱電、金山股份等。
　　延展
　　電力設備行業(yè)受政策助力　方正證券機械行業(yè)資深分析師李儉儉認為，預計今年二季度電力設備行業(yè)的投資機會(huì )將主要圍繞政策助力的相關(guān)板塊，其中特高壓線(xiàn)路的獲批預期和高效節能電機補貼力度的真正落實(shí)將帶動(dòng)相關(guān)公司從中受益，成為二季度電力設備行業(yè)的投資亮點(diǎn)。
　　特高壓方面，相關(guān)上市公司如中國西電、特變電工等；節能電機方面，如安泰科技、臥龍電氣等。此外，變頻器將成為電機節能中長(cháng)期增長(cháng)點(diǎn)，建議中期關(guān)注變頻器龍頭企業(yè)如匯川技術(shù)、合康變頻、英威騰、榮信股份等。