特高壓是今年電力設備板塊投資的一大主線(xiàn)，特高壓直流點(diǎn)對點(diǎn)輸電和交流“三華”聯(lián)網(wǎng)將對國家能源戰略提供強有力支持，同時(shí)也能提升國內電力設備制造水平。國家公司的特高壓計劃進(jìn)入國家“十二五”規劃，意味著(zhù)已經(jīng)進(jìn)一步掃清了輿論壓力、停止了各方面的爭論，特高壓的建設將在安全穩定的前提下穩步推進(jìn)。

       2004年11月國網(wǎng)公司提出建設特高壓電網(wǎng)，到目前為止，歷經(jīng)六年多的努力，相繼成功建設了晉東南-南陽(yáng)-荊門(mén)特高壓交流和向家壩-上海直流示范工程，形成了一整套特高壓創(chuàng )新體系。但是回顧整個(gè)特高壓建設歷史，其中充滿(mǎn)了爭議和各方面的博弈。

       到了2011年，晉東南-南陽(yáng)-荊門(mén)特高壓交流擴建項目穩步推進(jìn)，國家電網(wǎng)將特高壓交直流項目納入了其“十二五”發(fā)展的重中之重，2011年工作計劃提出“一投一建三開(kāi)四促四推進(jìn)”。

       特高壓的優(yōu)越性主要體現在以下幾個(gè)方面。首先是輸煤和輸電方式的轉變，我國煤炭地域分布不均，導致鐵路長(cháng)期忙于大規模運輸煤炭，鐵路運輸一直面臨巨大壓力，全國性煤電運緊張狀況反復出現。特高壓輸電的發(fā)展，將顯著(zhù)緩解鐵路、公路運輸壓力，應對各種不確定因素的能力顯著(zhù)增強。

      其次，特高壓為我國清潔能源發(fā)展提供支持。我國“三北”地區風(fēng)電消納能力有限，如果定位“分省分區”就近消納，棄風(fēng)現象嚴重，將造成極大浪費。加快發(fā)展特高壓輸電，可以擴大風(fēng)電的消納范圍，保障風(fēng)電的高效利用，將由于棄風(fēng)損失的電量降低到1%以下，以提高經(jīng)濟效益。

      特高壓交直流項目的建設可以顯著(zhù)提高國內電力設備企業(yè)的國際競爭力。

       國家“十二五”規劃綱要中提到，“適應大規?？鐓^輸電和新能源發(fā)電并網(wǎng)的要求，加快現代電網(wǎng)體系建設，進(jìn)一步擴大西電東送規模，完善區域主干電網(wǎng)，發(fā)展特高壓等大容量、高效率、遠距離先進(jìn)輸電技術(shù)，依托信息、控制和儲能等先進(jìn)技術(shù)，推進(jìn)智能電網(wǎng)建設，切實(shí)加強城鄉電網(wǎng)建設與改造，優(yōu)化電網(wǎng)供電能力和供電可靠性。”我們對此的解讀是：特高壓直流按計劃推進(jìn)，部分線(xiàn)路甚至提前建設；特高壓交流在滿(mǎn)足國產(chǎn)化率的前提下可以發(fā)展，項目的前景較以往更加清晰和確定。

    “十二五”期間換流變壓器市場(chǎng)規模大約在315億元左右，根據國網(wǎng)項目的中標情況，我們預測特變電工將占到44%的市場(chǎng)份額，中國西電占到33%的市場(chǎng)份額，余下的歸天威保變，預計三大變“十二五”期間換流變壓器的訂單金額可分別達到139億元、104億元和72億元。

      換流閥是直流輸電另一大主設備，我們預計未來(lái)主要參與者只有中國西電和許繼集團，綜合考慮國網(wǎng)、南網(wǎng)的直流項目，我們認為兩家公司將各占一半的市場(chǎng)份額，“十二五”期間的設備合同金額在143億元左右。此外，變壓器和電抗器預計2012年前合計帶來(lái)設備訂單59億元。